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      通脹如期下降 歐洲央行不急于繼續降息

      2024-07-05 08:19:22 來(lái)源:長(cháng)江商報

      長(cháng)江商報消息 自歐洲央行在6月宣布降息25個(gè)基點(diǎn)后,市場(chǎng)更加關(guān)注的是歐洲央行未來(lái)是否還會(huì )繼續降息。從目前的情況看,歐元區通脹在今年5月出現小幅反彈后,目前已開(kāi)始回落。一般而言,通脹水平繼續下降理應給歐洲央行的決策者們帶來(lái)更大信心,對繼續降息形成支撐。然而,從包括歐洲央行行長(cháng)拉加德在內的多位歐洲央行官員近期的表態(tài)來(lái)看,歐洲央行的抗通脹任務(wù)尚未完成,降息“大門(mén)”尚不能完全開(kāi)啟,7月或將暫停降息。

      當地時(shí)間7月1日,在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度論壇上,拉加德在論壇開(kāi)幕式上講話(huà)時(shí)指出,歐洲央行的抗通脹工作尚未完成,仍然需要保持警惕。目前,還沒(méi)有足夠的證據表明通脹威脅已經(jīng)過(guò)去。拉加德預計,通脹將在明年下半年回到2%。

      “未來(lái)的通脹仍存在一些不可預見(jiàn)性,特別是利潤、工資和生產(chǎn)率之間的聯(lián)系將如何發(fā)展以及經(jīng)濟是否會(huì )受到新的供給側沖擊,我們還需要一段時(shí)間才能收集到足夠的數據,以確定通脹風(fēng)險已經(jīng)過(guò)去!崩拥卤硎。

      在上述論壇舉行期間,拉加德繼續向各界解釋了歐洲央行的貨幣政策路徑。拉加德表示,歐元區通脹正朝著(zhù)正確的方向前進(jìn),歐洲央行非常關(guān)注通脹的構成因素。

      在論壇舉辦期間,歐盟統計局也公布了歐元區最新的通脹數據。數據顯示,歐元區6月調和消費者價(jià)格指數(HICP)同比增長(cháng)2.5%,低于5月時(shí)的2.6%,符合市場(chǎng)預期。而剔除能源、食品、酒精和煙草波動(dòng)影響的核心HICP保持在2.9%,與前值持平。對于歐元區6月的通脹數據,拉加德強調,盡管這個(gè)數據很好,但歐洲央行仍然認為直到2024年底,通脹下降的道路仍有可能會(huì )坎坷不平。

      拉加德的擔心在一定程度上是有道理的。歐洲央行對于降息政策一直是持有較為謹慎的態(tài)度,畢竟歐元區的HICP在5月時(shí)曾一度出現反彈。5月歐元區HICP同比增長(cháng)2.6%,較4月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中,服務(wù)價(jià)格同比增速為4.1%,較4月提高0.4個(gè)百分點(diǎn);能源價(jià)格同比增長(cháng)0.3%,較4月提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。

      對于歐洲央行7月是否將繼續降息,歐洲央行官員們的表態(tài)整體更偏向“鷹”派——不急于繼續降息。近日,歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家菲利普·連恩對媒體表示,歐洲央行7月再次降息的可能性不大!瓣P(guān)鍵在于服務(wù)業(yè)通脹。當前服務(wù)業(yè)通脹仍然是一個(gè)異類(lèi),我們需要時(shí)間來(lái)弄清楚它是過(guò)去快速通縮的遺留問(wèn)題還是長(cháng)期存在的因素!狈评铡みB恩表示。

      此外,還有多位歐洲央行官員表達了對進(jìn)一步降息的謹慎態(tài)度。歐洲央行執委施納貝爾認為,經(jīng)濟正在逐漸復蘇,抗通脹“最后一英里”是坎坷的。服務(wù)業(yè)通脹具有黏性,商品通脹正在迅速下降。歐洲央行管委米納斯·西姆庫斯表示,歐洲央行7月份降息的理由已經(jīng)消失。如果數據符合預期,年內再降息兩次是有可能的。不應將利率行動(dòng)限于發(fā)布預測的會(huì )議。此外,歐洲央行管委溫施表示,需要完全確信通脹率正在回到2%的目標水平,才能支持今年兩次或兩次以上的降息。

      從目前的情況看,歐洲央行7月再次降息的可能性正在降低。標普全球市場(chǎng)情報分析師迭戈分析認為,預計歐洲央行將會(huì )在7月的會(huì )議上按兵不動(dòng)。同時(shí),歐洲央行今年將在9月和12月會(huì )議上再降息兩次。不過(guò),如果核心通脹在未來(lái)幾個(gè)月內沒(méi)有緩解,降息次數將存疑。

      中國銀行研究院分析提出,預計三季度歐元區HICP同比增速將保持在2.4%,全年將降至2.3%。而受通脹反彈影響,歐洲央行年內降息幅度不確定性較大。此外,德意志銀行研究團隊在2024年下半年全球展望報告中提出,隨著(zhù)工資增長(cháng)見(jiàn)頂,預計歐元區通脹將在2025年回歸至目標水平。同時(shí)預計歐洲央行將在2024年進(jìn)行兩至三次、每次25個(gè)基點(diǎn)的降息。

      “財政政策的重大轉變可能會(huì )對長(cháng)期利率前景產(chǎn)生重大影響,歐洲有充分理由采取更寬松的財政政策,以應對未來(lái)戰略性的地緣政治挑戰。但在歐元區特別是德國,目前的財政結構不利于實(shí)施更寬松的財政政策!钡乱庵俱y行表示。(金融時(shí)報)

      責編:ZB

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