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      漢朔科技外協(xié)加工占99%遭專(zhuān)利狙擊   客戶(hù)集中應收賬款及存貨超13億

      2024-06-17 08:21:32 來(lái)源:長(cháng)江商報

      長(cháng)江商報消息 ●長(cháng)江商報記者 徐佳

      聚焦零售門(mén)店數字化領(lǐng)域,主要經(jīng)營(yíng)電子價(jià)簽系統的漢朔科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“漢朔科技”)推進(jìn)IPO進(jìn)程。

      日前,漢朔科技及其保薦機構完成對深交所審核中心意見(jiàn)落實(shí)函的回復。

      長(cháng)江商報記者注意到,漢朔科技采用以外協(xié)加工為主、自主生產(chǎn)為輔的生產(chǎn)模式。特別是2022年以來(lái),漢朔科技集中將生產(chǎn)資源投入關(guān)鍵電子紙顯示模組的補充產(chǎn)能中,使得整機外協(xié)加工入庫占比上升至超過(guò)99%,而自主生產(chǎn)環(huán)節的產(chǎn)能利用率隨之大幅下滑。

      2021年至2023年,漢朔科技自主產(chǎn)線(xiàn)的綜合產(chǎn)能利用率分別為80.44%、74.52%、86.72%。而此次募資,漢朔科技將提升自主產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能,降低外協(xié)加工比例。

      需要注意的是,當前,漢朔科技與行業(yè)排名第一的競爭對手SES存在未決知識產(chǎn)權糾紛,目前該案進(jìn)入中止審理狀態(tài)。

      應收賬款及存貨占總資產(chǎn)近35%

      資料顯示,漢朔科技最早成立于2012年9月。2020年12月,漢朔科技完成股份制改制。2023年6月末,深交所正式受理了漢朔科技的首發(fā)申請。近日,漢朔科技及其保薦機構完成對深交所審核中心意見(jiàn)落實(shí)函的回復。

      作為一家以物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線(xiàn)通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)企業(yè),漢朔科技圍繞零售門(mén)店數字化領(lǐng)域,構建了以電子價(jià)簽系統、SaaS云平臺服務(wù)等軟硬件產(chǎn)品及服務(wù)為核心的業(yè)務(wù)體系,電子價(jià)簽系統等門(mén)店數字化產(chǎn)品是漢朔科技的主營(yíng)產(chǎn)品。

      長(cháng)江商報記者注意到,近年來(lái),隨著(zhù)電子價(jià)簽行業(yè)的增長(cháng),客戶(hù)需求快速釋放,催化漢朔科技業(yè)績(jì)高速提升。

      2021年至2023年(下稱(chēng)“報告期”),漢朔科技的營(yíng)業(yè)收入分別為16.13億元、28.61億元、37.75億元,歸屬于母公司股東的凈利潤(簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤”)分別為-660.3萬(wàn)元、2.08億元、6.78億元,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤”)分別為1481.54萬(wàn)元、2.25億元、6.94億元。報告期內,漢朔科技的營(yíng)業(yè)收入和扣非凈利潤年復合增長(cháng)率分別達到52.99%、584.23%。

      與此同時(shí),漢朔科技的客戶(hù)集中度也在提升。報告期內,公司前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入合計占當期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為39.17%、56.37%、55.14%。

      由于收入及利潤已達到一定規模,且部分主要客戶(hù)上線(xiàn)率已經(jīng)較高,漢朔科技未來(lái)業(yè)績(jì)能否繼續維持高速增長(cháng)態(tài)勢,存在未知數。

      不僅如此,由于漢朔科技2023年收入主要來(lái)自2020年和2021年開(kāi)始合作的客戶(hù),且截至2023年末公司前五大客戶(hù)中Aldi、Netto、Jumbo上線(xiàn)率已較高,在前期問(wèn)詢(xún)函中,監管部門(mén)多次關(guān)注漢朔科技業(yè)績(jì)增長(cháng)是否具有持續性、是否存在業(yè)績(jì)大幅下滑風(fēng)險。

      漢朔科技的應收賬款和存貨規模較高。截至各報告期末,公司應收賬款賬面價(jià)值分別為6.08億元、8.35億元、5.13億元,占公司總資產(chǎn)比例分別為26.87%、22.94%、13.56%。同期,公司存貨賬面價(jià)值分別為4.58億元、9.01億元、7.98億元,占當期公司資產(chǎn)總額比例為20.24%、24.77%、21.11%。

      截至2023年末,漢朔科技應收賬款、存貨賬面價(jià)值合計為13.11億元,占公司資產(chǎn)總額的比例為34.67%。

      外協(xié)加工占比超99%

      按照計劃,此次漢朔科技擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)9504萬(wàn)股并在創(chuàng )業(yè)板上市,募集資金總額不超過(guò)11.82億元,分別投入到門(mén)店數字化解決方案產(chǎn)業(yè)化項目、AIoT研發(fā)中心及信息化建設項目及補充流動(dòng)資金。

      長(cháng)江商報記者注意到,一直以來(lái),漢朔科技采用以外協(xié)加工為主、自主生產(chǎn)為輔的生產(chǎn)模式,其中外協(xié)加工模式下公司直接向外協(xié)加工廠(chǎng)采購電子價(jià)簽終端等整機產(chǎn)品。2021年至2023年,漢朔科技整機外協(xié)加工數量占整機產(chǎn)品總入庫數量比例分別為89.57%、99.19%、99.83%。

      另一方面,漢朔科技自主生產(chǎn)環(huán)節主要為少量電子價(jià)簽終端組裝和電子紙顯示模組生產(chǎn),其中終端產(chǎn)線(xiàn)與模組產(chǎn)線(xiàn)分別于2020年、2022年投產(chǎn)。2021年至2023年,漢朔科技終端產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能利用率分別為80.44%、29.38%、5.39%;2022年和2023年,公司模組產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能利用率分別為86.56%、93.86%。

      綜上,2021年至2023年,漢朔科技自主產(chǎn)線(xiàn)的綜合產(chǎn)能利用率分別為80.44%、74.52%、86.72%。

      特別是2022年以來(lái),漢朔科技集中將生產(chǎn)資源投入關(guān)鍵電子紙顯示模組的補充產(chǎn)能中,使得整機外協(xié)加工入庫占比上升至超過(guò)99%,而自主生產(chǎn)環(huán)節的產(chǎn)能利用率隨之大幅下滑。

      值得關(guān)注的是,由于電子紙膜片為電子價(jià)簽產(chǎn)品核心零部件電子紙顯示模組的關(guān)鍵原材料,而元太科技是全球電子紙膜片的主要供應商,漢朔科技采購的電子紙膜片在短期內尚缺少可靠的替代供應渠道。2023年,元太科技為漢朔科技第三大供應商,采購金額占比為11.66%。

      因此,在主要生產(chǎn)來(lái)自外協(xié)加工,且核心零部件的關(guān)鍵材料來(lái)自元太科技的背景下,漢朔科技如何體現其核心技術(shù)和核心競爭力,成為監管部門(mén)關(guān)注重點(diǎn)。

      按照漢朔科技的回復,由于公司屬于非傳統型生產(chǎn)制造型企業(yè),核心技術(shù)和核心競爭力主要體現在物聯(lián)網(wǎng)系統的高性能上,并非體現在核心零部件與整機的生產(chǎn)上。

      此次漢朔科技則計劃使用募集資金5.4億元投入到門(mén)店數字化解決方案產(chǎn)業(yè)化項目,用于自建1000萬(wàn)片/年電子價(jià)簽終端產(chǎn)能和3000萬(wàn)片/年電子紙顯示模組產(chǎn)能,以提升終端產(chǎn)品產(chǎn)能與生產(chǎn)效率,降低外協(xié)加工比例,進(jìn)而強化生產(chǎn)成本管控能力。

      需要注意的是,當前,漢朔科技與其競爭對手SES還存在未決知識產(chǎn)權糾紛。招股書(shū)顯示,截至今年6月4日,公司存在一起作為被告的專(zhuān)利侵權糾紛案件,即原告SES、SES-imagotag GmbH、SES-imagotag Inc.訴被告漢朔科技、美國漢朔專(zhuān)利侵權糾紛一案,該案已進(jìn)入中止審理狀態(tài)。

      此外,SES向巴黎司法法院提起訴訟,請求法院宣布漢朔科技持有的歐洲專(zhuān)利EP3820203B1的法國部分無(wú)效,該案尚在審理中。

      資料顯示,在SES與漢朔科技采取專(zhuān)利相關(guān)的訴訟及其他法律措施之前,從收入金額排名角度,SES于2019—2022年一直排名第一,漢朔科技的收入排名則從行業(yè)第四提升至第二。

      責編:ZB

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